Az aranyár július 28-án 1.157 dollár/unciáról indította lendületes menetelését, majd október közepén a New-Yorki határidős jegyzés 1.380 dollárig kapaszkodva új történelmi rekordot ért el. Röviddel ezután ezt a rekordot is megpróbálta túlszárnyalni a sárga fém, de az újabb csúcstámadás 1.376 dollárnál elakadt, majd egy már időszerű korrekció vette kezdetét. A konszolidáló árfolyam egészen 1.315 dollárig húzódott vissza, de azonnal vissza is kapaszkodott valamelyest, és még aznap 1.325 dollár felett zárt New Yorkban a kereskedés.

A fizikai arany kereskedelmében mértékadó londoni fémtőzsdén az év eleje óta kialakult árfolyamgörbét érdemes technikailag is szemrevételezni. Ezen jól látszik egy felfelé irányuló hosszútávú trendcsatorna, amely illeszkedik az immár tíz éve tartó aranypiaci szárnyalásba. A július végén indult gyorsütemű emelkedés ennek a sávnak az alsó széléről indult három hónappal ezelőtt, mígnem október közepén felfelé kitört a trendcsatornából, csak azért, hogy pár napra rá visszatérjen oda. Az árfolyam azóta is ennek a meghatározó irányzatnak a felső szélén mozog, kényelmes magasságban a kék vonallal jelölt 50 napos mozgóátlag felett. A korrektúra akár az 1.261-es árszintekig is eltarthatott volna az emelkedő tendencia különösebb veszélyeztetése nélkül, de már 1.322,50 dollárnál megállt, majd azóta a jegyzés ismét magabiztosan emelkedni kezdett. A múlt pénteki londoni kereskedésben átlépte az arany a délutáni árfixingben az 1.345 dollárnál húzódó első érdemi ellenállást, és irányt vett a következő, 1.373,25 dollárnál húzódó ellenállási szintre.

Az aranyárfolyam egyelőre töretlennek tűnő menetelése mögött prózai okok húzódnak meg, mégpedig az Ázsiából, különösen Kínából, Vietnámból és Indonéziából egyre masszívabban érkező keresleti nyomás. Egyfelől az ottani jegybankok elkezdték dollártartalékaikat fokozatosan átcsoportosítani aranyba, másfelől pedig fogyasztók milliárdjai (!) válnak éltükben először frissen vásárolt befektetési aranyuk révén aranytulajdonosokká. Mindezek tükrében a hosszútávú emelkedő tendencia az arany piacán nem látszik veszélyben.

Az aranyárfolyam növekedésének egyik másik okozója a gyengélkedő USA-dollár. Hazai nemesfémpiaci befektetők számára ezért elengedhetetlenül fontos az aranyárfolyam mellett a dollár-forint devizapáros jegyzését is figyelemmel követni. A dollár esetleges mélyrepülése az arany árát rövidtávon is az egekbe katapultálhatja, mint ahogy igaz ez a tovagyűrűző gazdasági válságból való lassú és nehézkes kilábalásra is.

A fizikai nemesfémekkel lefedett, piacvezető tőzsdén kereskedett alapoknál (SPDR Gold Trust, iShares Silver Trust) csendesen telt az elmúlt hét, közel egyensúlyban voltak a kivétek és a betétek. Egyidejűleg a nemesfém feldolgozó és finomító cégek erős, de nem rendkívüli üzletmenetről adnak számot. A dubai aranyfinomító Emirates Gold naponta 1-2 tonna törtaranyat dolgoz fel, amely az Öbölállamok, India és Délkelet-Ázsia ékszerészeitől áramlik vissza a feldolgozóba. Az egykoron a globális nemesfémpiaci keresletet domináló ékszeripar továbbra is csak lassan tér magához abból a vásárlói önmegtartóztatásból, amelyet a gazdasági válság eredményezett. Ezért pillanatnyilag az egész ékszerész szakma a karácsonyi forgalomban reménykedik, bízva abban, hogy az ünnepi hangulat majd meghozza a lakosság vásárlási kedvét.