Jelentős javulást mutatnak a német üzleti bizalmi indexek

A héten több, a német gazdaságra vonatkozó üzleti bizalmi index is megjelent. Ezek mindegyike azt mutatja, hogy a legnagyobb európai gazdaság növekedési kilátásai jók.  Az intézményi befektetők és gazdaságelemzők 6 hónapra előretekintő gazdasági várakozásait tükröző ZEW index 44,5 pontról 53 pontra ugrott. A termelő szektorra vonatkozó beszerzési menedzser index  (PMI-index) 61,3 pontra nőtt (50 pont a semleges értéke),  ami lényegesen magasabb az eurózóna átlagánál,  miközben a szolgáltató szektorra vonatkozó index 55 ponton áll. A német cégvezetők üzleti kilátásaira épülő IFO üzleti bizalmi index szintén jelentősen javult, 98,2 pontról 101,6 pontra.   

kommentár
A bizalmi indexek mindegyike azt mutatja, hogy  Németország élenjár  a válságból való kilábalásban  az eurózónát tekintve.  A gazdasági növekedés elsősorban az exportra épül  –  amit a görög válság miatt gyengülő euró is segít  – miközben a belföldi fogyasztás felívelése lassabb. Elemzők szerint az eurózóna növekedés szempontjából kettészakadhat a relatíve jól teljesítő „központi országokra” (Németország, Franciaország, Belgium)  és a lemaradó, lassan kilábaló  déli perifériára (Görögország,  Spanyolország, Portugália). A felpörgő német ipari termelés  ugyanakkor kedvező  a magyar gazdaság számára is, hiszen megnövekedett export lehetőségeket jelent.

Többsebességes fellendülésre számít a Nemzetközi Valutaalap (IMF)

Az IMF a héten jelentette meg rendszeres Világgazdasági kitekintését. Ebben felfelé módosította a 2010-re vonatkozó világgazdasági növekedési várakozásait, 3,9%-ról 4,2%-ra. A válságból való kilábalás tehát megalapozottnak és dinamikusnak tűnik, a növekedésben viszont elsősorban a feltörekvők, és azon belül is Kína és India fognak várhatóan az élen járni. A fejlett térségek közül az USA tud felmutatni jelentősebb növekedést (2010-ben 3,1%), miközben az eurózóna lemarad, 2010-ben várhatóan mindössze 1%-kal növekszik. A Valutaalap szakértői felhívják ugyanakkor a figyelmet, hogy a fejlett országok kormányai növekvő adósságállomány problémájával fogják szembetalálni magukat, ami veszélyt jelent a növekedésre.

kommentár
A közép-európai országok kilátásai az IMF szerint jók. A térség export orientált gazdaságai számára pozitív a vezető eurózóna gazdaságok ipari termelésének  felfutása, amit segített a régiós  devizák  válság előtti szintekhez képesti leértékelődése az euróval szemben. 

Változatlan a hazai kiskereskedelmi forgalom februárban

A lakossági fogyasztást tükröző kiskereskedelmi forgalom februári volumene nem változott januárhoz képest, az éves szintű változás mértéke viszont a januári -5,6%-ról javult -4,3%.

kommentár
Némi bizakodásra ad okot, hogy a  lakossági fogyasztás 2007 eleje óta tartó folyamatos zuhanása megtörni látszik az idei évben.  Januárban hó/hó alapon növekedett a mutató, míg februárban nem változott.  A kiskereskedelmi forgalom tartós felfutására azonban valószínűleg még várni kell.

Magyar részvénypiac

A  váltakozó nemzetközi hangulatban a múlt hét pénteki érték alatt zárt a BUX index.  Az OTP kivételével az összes blue chip árfolyama esett.

Nemzetközi részvénypiacok

Az idei csúcs közelében oldalaztak a héten a nemzetközi piacok. Az európai piacok  –  a  németek kivételével – már inkább lejtmenetben voltak a héten, miközben Amerika továbbra is növekedni tudott.